长沙晚报全媒体记者 曹开阳

2月13日，乙巳蛇年股市收官，A股交出一份亮眼答卷。回望全年，市集从触动筑底到稳步攀升，三大指数全线收涨，成交额与活跃度同步抬升，走出一轮以科技为干线、结构分化光显的牛市行情。站在新故旧替节点，复盘蛇年线索、梳理热门逻辑、预测马年机遇，可为投资者厘清场地、郑重布局。

指数全线飘红，A股走出结构性慢牛

蛇年A股合座呈现“先抑后扬、重点上移”的运转特征，中枢指数均实现可不雅涨幅，市集韧性与赢利效应显耀擢升。扫尾蛇年末，上证指数不仅时隔十年重返4000点上方，并牢固运转于4100点一线；深证成指、创业板指也均有大涨进展，成为群众主要股指中进展凸起的市集。科创50、北证50走势更为刚劲，硬科技与专精特新企业领跑市集。

从走势节拍看，2025年4月探明阶段性底部，随后在计谋加持与资金鞭策下不时上行，年末以连阳收官，交投不时活跃，日均成交额保管在2万亿元上方，两融余额与北向资金净流入均创阶段性新高。个股层面，全年超500只个股股价翻倍，题材与赛谈轮动有序，告别此前普跌阴暗，步入盈利与估值共振的诞生通谈。

合座而言，蛇年A股并非全面普涨，而是典型的结构性牛市：成长强于价值、科技强于传统、中小盘强于大盘蓝筹，指数稳中有进，板块冷热分明，为市集恒久健康运转奠定基础。

科技与周期双轮驱动，热门赛谈逻辑暴露

蛇年A股热门线索暴露，算力科技、有色金属、新动力、买卖航天四大干线领涨全场，计谋、需求、功绩三重催化共同塑造行情。

AI算力与通讯开拓板块成为年度最强风口。受“东谈主工智能+”行为计谋落地、群众算力需求爆发驱动，CPO光模块、存储芯片、劳动器产业链全线爆发，光模块板块年度涨幅超150%，通讯开拓涨幅近120%，龙头个股年内涨幅冲破8倍。国产替代加快与订单高增，让科技硬件从题材炒作转向功绩达成，成为衔接全年的中枢干线。

有色金属与动力金属紧随自后，年度涨幅近98%。国际贵金属价钱上行、稀土供给欺压、碳酸锂价钱回转，kaiyun sports鞭策板块估值诞生。锂、钴、稀土等资源品供需状貌优化，访佛新动力产业链复苏，上游资源企业盈利大幅改善，成为周期板块中最具详情味的场地。

新动力与创新药相似进展亮眼。储能需求超预期带动锂电板产业链回暖，电芯、材料智磋商价王人升；创新药受医保谈判利好与研发进展鞭策，板块触底反弹，资金回流昭着。此外，买卖航天、东谈主形机器东谈主等新兴赛谈年末发力，成为市集新的情感标杆。

反不雅传统糟塌、煤炭等板块进展偏弱，全年出现不同经过革新，反馈经济转型期产业结构分化的客不雅施行，也印证资金向高景气、高成长赛谈齐集的趋势。

马年稳中求进，把捏干线感性投资

迈入丙午马年，A股有望延续触动上行状貌，市集将从流动性驱动渐渐转向盈利驱动，结构分化仍将是主基调。详细宏不雅计谋、产业趋势与机构研判，马年行情更属目基本面与估值匹配，波动或有所加大，但恒久向好逻辑不变。

指数层面，沪指中枢运转区间有望上移，4000点将成为强撑持，进取挑战4500至4800点区间。市集作风趋于平衡，科技成长已经干线，同期顺周期、高股息、糟塌复苏板块有望迎来估值诞生，变成“成长领跑、价值托底”的组合。

板块预测聚焦三条干线：一是科技自立自立，国产算力、半导体、AI端侧硬件、买卖航天、量子科技不时受益计谋与需求双轮驱动；二是先进制造，东谈主形机器东谈主、智能驾驶、新动力储能、高端装备景气度上行；三是估值诞生，高股息蓝筹、创新药、必选糟塌在触动市中具备防护与竖立价值。

业内东谈主士无数以为，马年应对峙稳中求进、平衡竖立：其一，紧扣科技干线但不盲目追高，聚焦功绩详情味强的龙头与细分隐形冠军；其二，以高股息、低估值板块动作底仓，平衡组合波动；其三，适度仓位、散播投资，幸免单一赛谈齐集持仓；其四，立足中恒久，淡化短期博弈，跟班产业趋势作念期间的一又友。

蛇年蓄力，马年奔腾。A股正处在经济转型与老本市集创新的缺欠窗口，机遇大于挑战。投资者惟有谨守感性、锚定干线、严控风险，方能在市集波动中把捏收益，分享中国经济高质料发展的红利。